概述：1月份国际市场继续上涨，北美涨幅较大。美国经济继续复苏，09年4季度GDP按年率计算增长5.7%，超出预期。1月份美国钢厂大幅上调了扁平材价格，市场价格也持续上涨，目前美国扁平材价位已经处于全球最高水平，后期存在较大进口压力，继续上涨的空间不大，预计2月份将保持平稳。欧洲经济依然艰难复苏，房地产行业表现最差。1月份欧洲钢材需求略有恢复，但低于预期，钢厂提价推动了市场价格小幅上涨，目前钢厂准备再次提价，但需求状况还不支持，预计2月份欧洲市场将保持平稳。亚洲目前处于季节性需求淡季，2月份中国进入春节，需求将继续走软。中国市场连续下跌后，出口报价开始下滑，给周边市场带来不利影响，加上废钢和方坯等原料价格上涨乏力，因此2月份亚洲钢材价格很难继续上涨，保持平稳的可能性最大。总体上判断，2月份国际钢材市场将震荡运行，整体平稳。

一、2009全球粗钢产量同比下降8%至12.2亿吨

表1、2009年12月全球粗钢生产统计（千吨）

国际钢铁协会(worldsteel)的统计数据表明，2009年12月份全球66个主要产钢国和地区粗钢产量为1.064亿吨，同比增长30.2%，全年累计产量为11.99亿吨，同比下降8.1%。2009年全球所有国家粗钢产量累计12.197亿吨，同比下降8%。

2009年12月份，欧盟27国粗钢产量为1224万吨，同比增长34.9％，环比下降12.7％；独联体粗钢产量为889万吨，同比增长53.3%，环比增长1.9%；北美粗钢产量为815万吨，同比增长50.9％，环比增长1.4％；亚洲粗钢产量为6756万吨，同比增长23.6%，环比增长1.1％。

该统计数据还显示，2009年欧盟27国粗钢产量为1.39亿吨，同比下降29.7%；独联体粗钢产量为9736万吨，同比下降14.7%；北美粗钢产量为8225万吨，同比下降33.9%；亚洲粗钢产量为6.756亿吨，同比增长3.8%。2009年中国粗钢产量5.678亿吨，同比增长13.5%，占全球总产量的46.6%，所占比重比08年提高8.9个百分点。

2009年12月份中国大陆粗钢产量为4766万吨，同比增长26.6％，环比增长0.9％，但日均产量仍然继续环比下降。扣除中国后，12月份全球粗钢产量为5875万吨，同比增长33.4%，环比下降1.8％。12月份欧洲钢厂的开工率较11月份明显下降，亚洲和北美地区也略有下降，全球钢厂的整体开工率为71.5%，较11月份下降约3.2个百分点，连续两个月下降。

2009年12月份全球粗钢日均产量为343.3万吨，同比增长30.2%，环比下降3.8％，连续两个月环比下降。今年1月份全球钢材市场稳中趋涨，大多数国家的钢厂开工率较09年12月份有所提高，预计1月份全球粗钢日均产量将高于09年12月份。

图1：07年12月-09年12月全球粗钢日均产量

二、1月份国际钢市运行情况及2月份展望

图2：国际钢材市场走势（分品种）

如图2和图3所示，1月份全球长材需求继续下降，但废钢等原材料价格却不断走高，迫于成本压力，大部分地区钢厂上调了长材价格，推动了市场上涨。由于废钢价格上涨，欧洲钢厂将长材价格上调10-20欧元/吨，但需求很差，市场涨幅并未体现钢厂的提价幅度。由于废钢价格上涨，美国钢厂上调了2月份螺纹钢、线材和小型材价格，却下调了H型钢价格，现货市场整体小幅上涨。1月份亚洲长材需求继续下降，但废钢和方坯进口价格持续上涨，韩国和东南亚钢厂不得不上调长材价格，市场整体小幅上涨。

1月份国际扁平材市场继续上涨。欧洲扁平材需求较差，但由于成本上涨，钢厂再次提价，市场价格小幅上涨。1月份美国钢厂再次提价，推动了薄板价格大幅上涨，热卷现货价格突破600美元/短吨。1月份亚洲扁平材价格也继续上涨，成本增加和需求预增推动当地钢厂再次提价，带动了市场价格上涨。

图3：国际钢材市场走势（分地区）

（一）1月份欧洲市场小幅上涨，2月份保持稳定

核心欧洲和南欧之间的经济形势出现差异，核心欧洲(德国和英国)复苏趋势仍然存在,但南欧(西班牙)经济面临下滑风险。德国和英国尽管面临财政赤字扩大的问题,但今年仍将延续既有财政刺激,而面临巨大压力的南欧经济体例如西班牙等国则面临财政刺激过早退出的风险。

德国经济增速放缓程度并不像市场担忧的那样严重:目前市场预期德国四季度经济零增长,英国四季度经济有望实现正增长，房价连续9个月上行,同时住宅开工和住房抵押贷款出现拐点,失业人数也有筑顶迹象，房地产和就业市场企稳有助于国内消费增长。

西班牙房地产仍未筑底,制造业和服务业PMI仍低于50，且近期均出现回落。去年四季度西班牙房地产价格再次下滑0.5%,削弱其国内消费。政策刺激力度减缓是另一个隐忧。

图4：欧洲粗钢日均产量走势图

12月份，欧洲粗钢日均产量为47.7万吨，同比增长33%，环比下降13%，主要受假期影响。1月份欧洲钢材市场小幅上涨，钢厂开工率较去年12月份略有提高，预计1月份欧洲粗钢日均产量将环比增长。

图5：欧盟钢材进出口走势图

进出口方面，9月份欧盟出口钢材194万吨，同比增长3.9％，环比增长10.2％。9月份欧盟进口钢材103万吨，同比下降60.4％，环比增长39.9％。9月份欧盟净出口钢材91万吨，去年9月份为净进口74万吨。按照目前欧盟的钢材市场价格，后期欧盟仍将钢材净出口。

图6：德国钢材库存走势图

库存方面，欧洲库存已经调整至相对较低水平，圣诞节和新年假期前的库存量很低，贸易商和终端用户纷纷选择在1月份开始补充库存，但受资金限制和对后市的担心，采购量均不大，库存增长并不明显。

1月份欧洲市场继续温和上涨。如图7和图8所示。

图7：欧洲长材交货价格走势图

长材方面，1月份欧洲长材小幅上涨，2月份保持平稳。1月份南欧螺纹钢需求恢复低于预期，但钢厂仍然如期上调了螺纹钢和线材价格，目前市场上螺纹钢和线材主流成交价格为380-400欧元/吨，线材的成交价格稍高，较去年12月末上涨了10-20欧元/吨。市场人士表示，需求依然疲软，但钢厂的产能利用率也很低，市场供应整体平衡，价格上涨主要受废钢等生产成本上涨推动。2月份，市场需求有望得到恢复，钢厂的产量也将提高，考虑到成本预期将继续上涨，2月份南欧螺线价格有望继续温和上涨。进口方面，1月份南欧长材进口市场依然清淡，由于废钢价格上涨，土耳其等国家的钢厂上调了长材出口价格，虽然南欧国内长材价格也小幅上涨，但国外资源依然没有竞争力。目前国外螺纹钢和网用线材的报价为350-400欧元/吨（CFR），小型材报价为400-460欧元/吨（CFR），中型材报460-500欧元/吨（CFR）。市场人士表示，南欧长材需求疲软，建筑业还没有复苏，尤其是西班牙，预计2月份国外资源的报价将继续上涨，南欧长材进口也将持续保持清淡。

图8：南欧扁平材出厂价格走势图

扁平材方面，1月份欧洲扁平材价格小幅上涨，2月份保持平稳。尽管需求仍然疲软，但1月份南欧薄板市场仍然持续上涨，目前热卷现货价格为400-420欧元/吨，冷卷为470-500欧元/吨，热镀锌板为490-520欧元/吨，都较12月末上涨20欧元/吨。市场人士表示，价格上涨后，成交很少，尽管大多数贸易商的库存很低，但他们仍然不打算重建库存，价格上涨基础不牢。不过，由于废钢、铁矿石和焦煤等原材料价格上涨，欧洲钢厂仍然坚持提价，意大利Marcegaglia钢公司已经提价，意大利其他钢厂计划把2月份薄板价格上调20欧元/吨。由于成本增加，北欧和中欧钢厂也有可能将2、3月份薄板价格上调30-40欧元/吨。北欧贸易商普遍反映，安赛乐米塔尔计划将2月份热卷价格上调至420欧元/吨，3月份继续上调至450欧元/吨。

（二）1月份美国市场继续上涨，2月份保持稳定

美国商务部29日发布的初步数据显示，2009年第四季度美国国内生产总值（GDP）按年率计算增长5.7%，高于外界预期4.5%的增幅，为6年多来最大季度增幅。

第四季度，美国企业清理了335亿美元的库存，因库存降幅缩小拉动GDP增长3.39个百分点；消费支出增长2.0%，拉动GDP增长1.44个百分点。此外，住房固定投资增长5.7%，企业支出增长2.9%，联邦政府支出增长0.1%，对外贸易因出口增长18.1%、进口增长10.5%等，均对GDP正向拉动。

不过经济分析师说，经济增长助推因素中，企业开支强劲，个人消费不足。如果经济继续这样瘸腿走路，难以保证持续增长。

图9:美国粗钢周产量走势图

1月份美国钢厂的开工率持续增长，主要需求略有恢复。1月23日止的当周，美国国内粗钢产量为158.7万短吨，产能利用率为65.6%，创14月来最高水平。2月份需求将继续恢复，加上服务中心开始补充库存，预计钢厂开工率将继续提高。

图10：美国钢材进口走势图

进口方面，2009年12月份美国钢材的进口量为126.6万吨，同比下降32.5%，环比增长1.4%，进口量高于上月预期。2009年美国累计进口钢材1470万吨，同比下降49.3％。12月份进口量环比下降比较明显的品种是热卷和半成品。螺线进口量环比大幅增长，其他主要品种环比小幅增长。与去年同期比，半成品、螺纹钢和冷卷的进口量同比大幅增长，钢管、镀锌板和中厚板大幅下降。最新的进口许可证显示，截至到1月26日，1月份美国钢材进口许可证数为115万吨，高于09年12月份的同期数值，预计1月份美国钢材进口量将继续环比增长。

图11：美国服务中心钢材库存和日均发货量走势图

库存方面，09年12月末美国金属服务中心的钢材库存达到614万短吨，环比11月末增长4.8%，比08年同期下降29%。09年12月份美国服务中心的发货量为224万短吨，比08年同期下降5.5%，环比11月份下降3.9%，发货量连续两个月环比下降。按照供应天数计算，09年12月末的钢材库存为2.7个月供应量，08年12月末为3.6个月供应量，09年11月末为2.5个月供应量。

1月份美国市场继续上涨。如图12和图13所示。

 

图12：美国中西部钢厂长材出厂价格走势图

长材方面，1月美国长材市场小幅上涨，2月份保持平稳。最近一个月来美国线材市场需求没有发生明显变化，报价却一直上涨。美国钢厂在本月初宣布的调涨基本上是废钢价格上涨推动的，由于需求不振，钢厂还很难将全部涨幅传递给客户。市场传言，美国钢厂可能将在2月份继续上调线材价格，主要看废钢市场走势如何。虽然钢厂认为再次提价也不能实现全部涨幅，但至少可以将部分增加的成本转嫁给客户。H型钢方面，1月份纽柯钢公司首先将H型钢出厂价格上调40美元/短吨，随后钢动态公司将H型钢挂牌价下调45美元/短吨，代表规格H型钢出厂价为720美元/短吨，与市场主流成交价差不多。在钢动态之后，纽柯钢公司被迫下调H型钢出厂价格。市场人士表示，钢厂下调H型钢价格，不仅是为了使出厂价更贴近市场价格，而且还为了与进口资源竞争。

图13：美国中西部钢厂扁平材出厂价走势图

扁平材方面，1月分美国扁平材大幅上涨，2月份保持平稳。成本增加以及供应紧张推高了美国市场的薄板价格。最近一个月来，美国薄板价格持续上涨，其中热卷价格上涨了45美元/短吨，冷卷上涨了50美元/短吨，热镀锌板上涨了55美元/短吨。贸易商表示，由于废钢价格上涨，很多供应商惜售，现在现货市场上可供出售的薄板资源很少。同时，美国钢厂的开工率仍然不足65%，钢厂的交货期不断延长，一些大型钢厂开始销售3、4月份部分产品，例如纽柯钢公司正在销售3月中下旬冷卷，谢韦尔北美公司已经开始销售4月份冷卷，Dearborn钢公司的热卷和热镀锌板已经暂时对外订货。并且，最近几个月美国的薄板进口量也保持在较低水平，因此短期内资源供应紧张的局面难以改变，但目前价格已经是全球最高水平，短期内继续上涨的空间有限。

（三）1份亚洲市场继续上涨，2月份保持稳定

汇丰、渣打、高盛亚太公司等多家金融机构日前发表研究报告，对亚洲区今年经济和市场前景作出展望。研究人士普遍对亚洲今年总体经济表现持乐观看法，认为该地区资产市场将吸引全球更多投资者关注。其中，中国、印度等国家复苏能力强劲，可望成为地区增长引擎。

汇丰银行旗下Halbis基金亚太区行政总裁叶栢谦日前在2010年市场前景展望会上表示，全球经济各项指标正在显著改善，亚洲更是走在复苏前列，吸引全球投资者关注。其中，中国和印度基本面稳固，财政刺激措施得力，经济增长强劲，已经成为亚洲区增长引擎。

渣打银行也在近日发布的2010年展望报告中表示，亚洲今年将带动全球经济复苏，其中中国、印度和印尼等经济体将走在复苏的前端。渣打预测，全球经济今年将增长2.7%，高于去年的1.9%。而亚洲今年将增长7%，高于去年的4.5%。其中，中国和印度今年预计将分别增长10%和7.5%。

高盛亚太研究部门对亚洲经济的预测更为乐观。高盛经济学家在今年年初发布的亚太策略组合报告中预计，今年全球经济增长将达到4.4%。而亚洲(日本除外)经济将在中国的带领下增长约9%。

图14：亚洲粗钢日均产量走势图

09年12月份亚洲粗钢日均产量217.9万吨，环比下降2.1％，连续两个月环比下降。1月份中国市场持续下滑，部分钢厂继续安排检修，也有一些小钢厂开始停产，预计1月份中粗钢日均产量将继续下降。1月份亚洲其他国家钢材价格持续上涨，大部分钢厂的开工率保持在较高水平。总体上判断，1月份亚洲粗钢日均产量将基本保持在12月份水平。

图15：中国和日本钢材出口走势图

出口方面，12月份亚洲钢材出口继续恢复。12月份中国出口钢材333.2万吨，连续6个月环比增长，并且创最近14个月来的新高。日本出口381万吨，同比增长45%，创21个月来新高。根据目前的情况判断，1月份中国钢材出口可能将环比回落，日本将继续保持在较高水平。

图16：中国、日本和韩国钢材库存走势图

库存方面，亚洲库存继续增长。1月份中国钢材需求仍然疲软，尽管产量继续下降，但仍然保持在高水平，钢材库存继续增长，2月份中国进入春节，库存将继续增长。12月份韩日库存继续小幅增长，但仍然处于在低水平。

1月份亚洲市场继续温和上涨。如图17和图18所示。

图17：东南亚长材进口价格走势图

长材方面，1月份亚洲长材市场小幅上涨，2月份保持平稳。1月份东南亚螺纹钢进口价格继续上涨，目前土耳其螺纹钢出口到东南亚的报价为550美元/吨（CFR），中国台湾报580美元/吨（CFR），中国大陆报570美元/吨（CFR），由于很多用户在去年四季度订购了较多的螺纹钢，目前库存充足，并不急于采购，实际成交很少。方坯方面，1月份俄罗斯方坯出口到东南亚的成交价格达到500美元/吨（CFR），目前的报价在500-530美元/吨（CFR）。市场人士表示，部分再轧厂急需补充库存带动了少量成交，由于螺纹钢涨幅不如方坯大，目前再轧厂的利润空间很小，大部分保持观望，等待市场趋势进一步明朗。H型钢方面，1月份中国台湾和泰国钢厂将出口到东南亚的英标H型钢报价从620美元/吨（CFR）上调至650美元/吨（CFR），主要受原料价格上涨带动。市场人士表示，目前东南亚H型钢需求疲软，买家的出价不足620美元/吨（CFR），钢厂上调报价后，成交明显下降。在日本，钢厂纷纷上调长材价格。共英制钢宣布将2月份螺纹钢价格上调5000日元/吨，由于是为了反映废钢价格上涨。调整后，该公司16-25mm螺纹钢的发货价为60000日元/吨（667美元），13mm螺纹钢为62000日元/吨。另外，新日铁决定上调国内2月份发货的H型钢价格5000日元/吨，基本规格H型钢出厂价将涨至77000日元/吨，之前东京制钢将2月份H型钢价格上调3000日元/吨至66000日元/吨，目前东京市场H型钢价格为61000日元/吨。目前日本国内H型钢市场需求疲软，价格持续走软，主要钢厂陆续提价后，后期市场有望逐步走稳。整体上判断，1月份亚洲废钢和方坯进口价格已经上涨乏力，后期成本支撑对亚洲长材的力度将减弱，同时考虑到2月份中国进入春节，亚洲其他地区需求也将持续疲软，2月份亚洲长材市场很难继续上涨，保持平稳的可能性最大。

图18：东南亚扁平材进口价格走势图

扁平材方面，1月份亚洲扁平材市场继续上涨，2月份保持平稳。东南亚热卷进口市场存在较大的不确定性，由于中国国内市场下滑，中国大陆钢厂将3-4mm热卷出口报价下调至560-580美元/吨（FOB），而中国台湾钢厂却将2mm热卷报价上调10-20美元/吨至600美元/吨（FOB）。当地市场人士表示，尽管目前东南亚地区的热卷库存较低，但需求也不旺盛，最近一个月，钢厂连续上调出口报价，已经脱离了基本面，随着中国钢厂的报价下滑，东南亚热卷市场有望步入调整期。冷卷方面，东亚冷卷出口到东南亚的报价继续上涨，目前主流报680-700美元/吨（FOB）。东南亚买家对市场看法存在分歧，部分买家认为价格将继续上涨，主张在春节前订货，其他则看淡后市，纷纷推迟了订货。在韩国，1月份韩国冷轧厂和日本综合钢厂的一季度冷轧基料价格谈判结束，最后合同价格环比上涨了20-30美元/吨。之前日本钢厂的报价为600美元/吨（FOB），韩国冷轧厂的还价在500美元/吨左右，最终的合同价格未透露，估计在550美元/吨（FOB）以上。整体上判断，中国国内扁平材市场的持续下滑，带动了出口报价下滑，这必将对亚洲扁平材市场带来较大冲击，2月份市场价格很难继续上涨，保持平稳的可能性较大。（魏增敏，Mysteel.com国际部）

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