Mysteel调研：2019年1-5月我国钢材出口表现及未来展望

2019年上半年，中国钢铁产量迎来新一波高峰。然而，出口市场仍未明显复苏。海关总署6月10日数据显示，2019年5月我国钢材总出口574.3万吨，月环比下降9.2%，年同比下降17.5%。进口98.2万吨，环比下降1.8%，同比下降11.6%。1-5月累计出口钢材2909.3万吨，年同比增长2.5%。累计进口487.5万吨，同比大幅下降62.9%。累计进出口差额176亿美金，较去年微幅下降0.2%。

一、背景：供给侧改革实现两增一减

2009年以来，我国钢铁出口量逐年递增，进出口贸易差额不断增加。2014下半年开始，国内钢价节节下挫，国际价格优势使得当年对外出口量达到了1.13亿吨历史峰值。占当年我国钢材产量14%。但由于价格过低，进出口贸易差额在之后的连续三年持续下降。自2017年以来，在钢铁行业产能置换背景下，中国钢材出口量持续收缩。但与此同时，中国钢企扭亏为盈，实现超额盈利，值得关注的是进出口差额也在2017年实现了正增长（见图一）。

二、2019年钢材出口仍有压力

2019年1-5月我国钢材出口量较去年同期微增2.5%（见图二），其中1、3月份出口同比大幅增长，2、4、5月同比下降。春节后国际钢材价格由于原料端供应收缩，呈现短暂上涨行情。Myspic综合普钢价格指数在1-4月震荡向上，5/6月则呈现下滑趋势，整体行情弱于去年同期。

三、产量大幅增加 出口结构调整

表一：中国/全球粗钢产量及四大产品出口量

表一数据显示：2019年1-5月，我国粗钢总产出8900万吨，较去年同期增长超11个百分点，而包括中国在内的全世界粗钢总增长率仅5.4%。超额粗钢产量叠加持续不断的去库存状态，反映出国内钢需表现依然强劲，尤其是长材，自2017年以来长材出口量持续呈现百分比两位数下降，2019年1-5月累计下降15.71%，而板材出口量实现7.87%的增长。（见表一）

图三：全球螺纹、型材、冷热板卷在主要市场价格走势对比

随着全球经济增长速率放缓，各地区钢需增速均明显下降，土耳其、独联体、黑海等地钢价领跌全球，中国仍然鲜有价格上的优势。作为中国主要出口市场的东南亚，其平均进口价格直接影响我国钢材出口量。2019年以来，东南亚进口与中国出口螺纹价呈现负值，长材出口价格劣势明显。相反的，由于家用电器出口、汽车消费不景气，1-5月板材国内需求明显不足，在原料持续高位的情况下，板材生产企业利润微薄，价格相对较低，接近国际买家可成交价格。因此，冷热板卷出口价格在海外买家可成交范围之内，东南亚冷热板卷进口与中国出口价差呈现正增长，因此，板材出口量实现7.87%的增长。

表二：2019年1-5月中国前十位钢材出口国出口量

表二是2018年我国排名前十位的钢材出口国。数据表明，越南和韩国是我国最大的钢铁出口国，东南亚其他国家也是主要的钢铁贸易目的地。本年度1-5月大部分我国向大部分国家的钢材出口量呈现同比下滑趋势，其中台湾、马来西亚分别下滑32%和35%。向韩国的钢材出口量继续大幅增长21.08%至388.8万吨。向泰国的出口量增长16.88%至157.3万吨。实际上，我国向越南的钢材出口量即使在钢材出口总量连续下降的时期，其占比依然年年攀升。

四、华东区域钢材出口占比不断上升

图四：2017/2018年全年及2019年1-5月份我国各区域出口占比情况

2017年以前，华北区域为我国主要钢材产地和出口区域。随着区域价差的逐渐缩小，南方钢铁企业整体出口占比不断增加，尤其是华东区域。2019年上半年，北京-上海价差进一步缩小，而广州区域价格几乎与华东持平。由于华东区域钢厂扁平材产量充足，整体出口占比维持在40%-45%。华南区域2019年1-5月产能明显增加，区域价差不断缩小，整体出口占比呈现逐月递增态势，从年初的2.9%上升到7.9%。区域价差不仅决定了国内钢材市场流向，更改变我国出口区域结构。目前我国产能置换进程揭示南北价差缩小愈发常态化，长期来看，南方钢铁企业或将看到更多出口机会。

五、2019下半年展望

原料持续高位震荡及国内基本面并不差的上半年，成品材却由于产量居高不下及宏观经济悲观预期整体偏弱运行。大幅增长的国内粗钢产量数据揭示了新一轮去产能势在必行，将一定程度上缓解未来供应压力。同时，政策面紧张情绪的缓和也必然提振国内外市场信心。原料端回归基本面的下半年，钢企利润存在一定扩大空间，而全球钢铁消费难言回暖，整体价格上行幅度或小于国内。若钢企内贸利润进一步上升，我国下半年钢材出口将可能迎来更多考验。

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