11月国际钢市弱势运行

概述：10月份亚洲、美国和欧洲市场全面下滑，与上月报告预期一致。美国经济继续复苏，三季度经济数据显示政府的刺激政策已经见效，但经济恢复仍然面临很大困难，建筑业和就业数据依然不乐观。随着美国钢厂产能利用率不断提高以及进口恢复，美国市场的资源供应量逐步增加，加上废钢价格看跌，11月份美国市场仍不乐观。欧洲经济形势仍不乐观，仅仅汽车行业还不能带动钢材需求持续回升，10月份的需求明显不及9月份，加上欧洲钢厂在9月份复产了多座高炉，市场供应量急剧增加，预计11月份欧洲市场将持续疲软。除日本外，亚洲经济形势相对较好，大多新兴国家的三季度经济数据表现亮丽。10月份中国钢材市场震荡调整，底部迹象明显，鉴于高库存和成本支撑，后期涨跌空间不大。中国市场触底有望消除对亚洲周边市场的负面影响，日本废钢也基本触底，后期应对亚洲钢材市场带来成本支撑，预计11月份亚洲市场将弱势趋稳。总体上判断，11月份国际钢材市场将弱势运行。

一、9月全球粗钢产量接近去年同期水平

表1、2009年9月全球粗钢生产统计（千吨）

国际钢铁协会(worldsteel)的统计数据表明，2009年9月份全球66个主要产钢国和地区粗钢产量为1.0703亿吨，同比仅下降0.6%，环比增长0.5％，连续五个月环比增长。

今年9月份，欧盟27国粗钢产量为1317万吨，同比下降23.7％，环比增长25.3％；独联体粗钢产量为809万吨，同比下降13。2%，环比下降3.1；北美粗钢产量为720万吨，同比下降32.3％，环比下降2.6％；亚洲粗钢产量为6924万吨，同比增长14.9%，环比下降2.3％。

该统计数据还显示，1-9月份，全球66个主要产钢国家和地区粗钢累计产量为8.66亿吨，同比下降16.4%。1-9月份欧盟27国粗钢产量为9717万吨，同比下降39.3%；独联体粗钢产量为6889万吨，同比下降27.7%；北美粗钢产量为5688万吨，同比下降45.1%；亚洲粗钢产量为5.688亿吨，同比下降2.2%。

9月份中国大陆粗钢产量为5071万吨，同比增长28.7％，环比下降3.1％。扣除中国后，9月份全球粗钢产量为5632万吨，同比下降17.6%，环比增长4％。夏休结束，经济好转，欧洲很多高炉9月份集中复产，产量环比大幅增加，带动全球9月份粗钢产量环比增长。

9月份全球粗钢日均产量为356.8万吨，同比下降0.6%，环比增长3.8％，日均产量创一年来的最高水平。10月份全球钢材市场普遍下滑，但各国钢厂并未有减产计划，其中美国和欧盟钢厂的开工率仍在提高，预计10月份国际粗钢日均产量将继续提高。

图1：07年9月-09年9月全球粗钢日均产量

二、10月份国际钢市运行情况及11月份展望

图2：国际钢材市场走势（分品种）

如图2和图3所示，由于需求减弱以及废钢价格下滑，10月份全球长材市场全面下滑。10月份欧洲长材需求并未延续9月份的良好形势，加上产量增长以及废钢价格下滑，长材价格全面下跌。10月份美国长材需求仍然疲软，废钢价格下滑迫使钢厂下调长材价格，带动市场价格下滑。10月份亚洲长材需求趋弱，废钢价格也持续下滑，各国钢厂纷纷下调长材售价，市场价格也继续下滑。

10月份国际扁平材市场整体下滑。10月份欧洲扁平材需求比9月份下降，仅仅汽车行业需求好转还不能带动整体需求回升，随着钢厂开工率提高以及国外资源报价下滑，10月份欧洲扁平材价格小幅下滑。10月份美国扁平材价格整体下滑，其中热卷的跌幅最大。在需求没有明显回升的情况下，美国钢厂产能利用率不断提高以及进口量回升导致市场供应过剩，市场价格相应下滑。10月份亚洲扁平材市场继续下滑，虽然中国市场出现短暂的反弹，但对周边市场影响不大，各国钢厂普遍下调扁平材价格。

图3：国际钢材市场走势（分地区）

（一）10月份欧洲市场小幅下滑，11月份仍然疲软

最新的欧洲经济数据表明，在经历了数十年来最严重衰退后，欧洲经济依然未能展开全面复苏。

欧洲经济研究所（ZEW）最新调查显示，德国10月份经济增长预期出现了四个月以来的首次下降。西班牙房价再度下跌表明房地产市场仍未稳定。英国9月份通货膨胀降至七年来低点。与此同时，法国9月份消费者价格指数再度下挫，表明企业仍缺乏定价权。尽管近期经济部分领域已经恢复增长，但上述经济疲弱信号表明欧洲许多国家和领域仍受到衰退的持续影响。

近期欧元区最大三个经济体德国、法国和意大利的工业产值有所增长。各界普遍预期欧元区16国在第三季度将恢复温和增长。但经济学家和商界人士依然都担心复苏的持续性问题。截至目前，形势稳定很大程度上仰仗政府的经济刺激措施，但对绝大多数国家来说，这些激励措施将在未来不到一年时间里逐步用尽。很难想象一年后企业支出和家庭消费能否继续保持强劲。

图4：欧洲粗钢日均产量走势图

9月份，欧洲多座高炉重新复产，粗钢产量明显增长。国际钢协公布的数据显示，9月份欧洲粗钢日均产量为52.4万吨，同比下降20.6％，环比增长23.8％，符合上月报告预期。预计9月份复产的高炉在10月份将发挥出更大生产能力，因此欧洲10月份粗钢产量将继续增长。

图5：欧盟钢材进出口走势图

进出口方面，7月份欧盟出口钢材205万吨，同比下降4.6％，环比增长0.6％。7月份欧盟进口钢材83.6万吨，同比下降65％，环比下降11.2％。7月份欧盟净出口钢材121万吨，去年7月份为净进口24.2万吨。按照目前欧盟的钢材市场价格，后期欧盟仍将钢材净出口。

图6：德国钢材库存走势图

库存方面，欧洲钢材库存仍然保持下降趋势，尽管9月份贸易商和终端用户已经补充库存，但由于市场前景不明以及资金紧张，采购量并不大，预计后期欧洲库存仍将保持在较低水平。

10月份欧洲市场小幅下滑。如图7和图8所示。

图7：欧洲长材交货价格走势图

长材方面，10月份欧洲长材小幅下滑，11月份持续疲软。10月份南欧螺纹钢供应比较充足，市场供应过剩，成交非常少，价格下滑了大约30欧元/吨，目前主流成交价格为320-340欧元/吨。当地钢厂表示，螺纹钢的市场需求不如其他长材，预计未来几个月需求将继续下降。网用线材的需求相对较好，目前的主流成交价格为350-360欧元/吨，比螺纹钢高10-20欧元/吨。由于废钢看跌，市场预计11月份南欧螺纹钢价格将继续下滑，部分市场人士认为底部在300欧元/吨，年末有望触底。型材方面，9月份南欧型材市场需求和价格出现一定复苏，但10月份并未延续这一良好形势，小型材和大中型材的需求和价格都出现一定程度的下滑。其中大中型型材价格下滑了大约10欧元/吨，小型材价格下滑了大约20欧元/吨。目前1类型材市场价格为400-460欧元/吨，小型材为390-430欧元/吨。大部分市场人士认为后期南欧型材市场将继续保持疲软，但下跌空间很小。在北欧，10月份北欧小型材价格下滑了大约20-30欧元/吨，目前市场主流成交价格为400-440欧元/吨，需求持续疲软以及废钢价格下滑是小型材市场下滑的主要原因。8、9月份北欧小型材价格持续上涨，其中废钢价格上涨是主要因素，现在废钢价格开始下滑，小型材价格也开始松动。同时，需求仍然较差，仅仅9月份的需求有所好转，也是用户补充库存带动，并不是需求的真实反映。展望后市，市场人士认为短期内难以止跌，只有经济确实好转，建筑业需求回升，市场才能重拾涨势。

图8：南欧扁平材出厂价格走势图

扁平材方面，10月份欧洲扁平材价格小幅下滑，11月份仍然疲软。10月份南欧板卷需求仍不乐观，尤其是热卷。市场人士预期的需求大幅恢复并未出现，西班牙的需求仅比夏休期间增长约10%。重工业和建筑等下游行业还未走出低迷，仅仅汽车行业带动了部分需求。资金紧张也是用户订单下降的一个主要原因，一些用户流动资金不足，仅仅小批量采购。并且，在行情走弱后，很多用户开始观望，放缓了采购。目前南欧热卷价格为380-400欧元/吨，较9月份下滑20欧元/吨；冷卷450-480欧元/吨，也下滑20欧元/吨；热镀锌470-500欧元/吨，略有下滑。大部分市场人士认为，由于需求疲软以及供应增加，后期南欧板卷市场将继续下滑。进口方面，最近中国板卷出口到南欧的报盘越来越多，其中热卷的报价最具竞争力。尽管交货期较长，南欧贸易商保持谨慎，但是还是有一定成交。目前海外热卷出口到南欧的报价比当地市场价格低30-40欧元/吨，冷卷和热镀锌板低20欧元/吨。考虑到目前全球扁平材市场走软，预计11月份南欧板卷进口市场将继续下滑。在北欧，10月份北欧板卷市场小幅下滑，主要原因是订单下降，一些钢厂不得不降价促销，目前热卷的主流市场价格为400-420欧元/吨，冷卷为460-480欧元/吨。尽管中国热卷出口到北欧的报盘正在增加，但由于交货期较长以及价格优势不大，对北欧热卷市场影响较小。目前北欧钢厂正在努力保持市场价格稳定，如果价格继续下滑，部分钢厂将重新陷入亏损。大部分市场人士认为未来一个月市场将继续保持疲软，考虑到成本支撑，下滑空间很小。

（二）10月份美国市场小幅下滑，11月份持续疲软

受到大规模刺激政策的推动，美国第三季度的国内生产总值强劲回升，按季增长3.5％，增幅胜过市场预期。这不仅是一年来美国经济的首次增长，而且也创下两年来的最大季度增幅。这说明至少从技术上而言，长达近两年的美国经济衰退可能已终点在望。

在此次公布的美国经济数据中，有一项更加重要的信号，那就是美国消费者开始重拾消费信心，消费开支回升，再次成为美国经济增长的最大动力。数据显示，实质个人消费开支在第三季度按季上升3.4%，而该数据在上个季度还仍下跌0.9%。

9月份美国实体经济继续恢复，8月份美国工业产量同比下降6％，降幅继续收窄；9月份新房开工量同比下降28.2%，降幅也继续收窄。9月份美国汽车产量同比下降11.5％，降幅明显收窄。

不过，在上述种种利好数据出台的同时，市场上仍有不少关于美国经济的负面消息。美联储最新调查显示，9月份有23个州的失业率均见上升。同时，首次申领失业金数据说明，就业市场即使复苏，幅度也会非常缓慢。

图9:美国粗钢周产量走势图

10月份美国钢厂的开工率继续提高，符合预期。10月24日止的当周，美国国内粗钢产量为150.7万短吨，产能利用率为63.2%，同比下降10.4%，连续18周环比增长。随着美国市场连续下滑，钢厂的复产力度放缓，甚至部分高炉重新停产检修，预计11月份美国钢厂的开工率将基本维持在10月份水平。

图10：美国钢材进口走势图

进口方面，9月份美国钢材的进口量为109.2万吨，同比下降59.2%，环比增长23.5%。1－9月份美国累计进口钢材1070万吨，同比下降51.5％。9月份进口量环比增长比较明显的品种是半成品、钢管、热卷、冷卷、镀锌板和中厚板，热卷和冷卷均连续两个月环比大幅增长。螺纹钢的进口量连续两个月环比大幅下降。与去年同期比，所有品种的进口量均大幅下降。最新的进口许可证显示，截至到10月27日，2009年9月份美国钢材进口量为96.2万吨，高于9月份的同期许可证数，预计10月份美国钢材进口量仍然保持环比增长趋势。

图11：美国服务中心钢材库存和日均发货量走势图

库存方面，9月末美国金属服务中心的钢材库存达到579万短吨，环比8月末增长3%，但同比仍然下降45.7%，自从2008年8月份金融危机爆发以来，首次出现环比增长。9月份美国服务中心的发货量为256万短吨，比去年同期下降31.4%，环比8月份增长0.4%，发货量连续4个月环比增长。按照供应天数计算，9月末的钢材库存为2.3个月供应量，去年9月末为2.9个月供应量，今年8月末为2.2个月供应量。

10月份美国市场小幅下滑。如图12和图13所示。

图12：美国中西部钢厂长材出厂价格走势图

长材方面，10月美国长材市场小幅下滑，11月份继续疲软。10月份，美国碎废钢价格下滑了30美元/长吨，相应长材的废钢附加费下滑30美元/短吨，以纽柯钢公司为代表的美国钢厂将螺纹钢、小型材和H型钢的出厂价格下调30美元/短吨。在美国钢厂降价之前，现货市场螺纹钢的主流成交价格在520-540美元/短吨，小型材为695-770美元/短吨，中型H型钢为685-715美元/短吨，大部分钢厂的挂牌价均比市场价略高。目前美国长材产量不高，库存和进口量也很低，供需基本平衡。并且，在本轮反弹过程中，美国的长材的涨幅并不大，虽然钢厂降价，但后期下跌空间不大。线材方面，10月份美国线材价格小幅下滑，随着进口资源价格日渐走低，以及美国废钢价格再次下跌，后期线材市场仍面面临下跌压力。目前市场整体需求疲软，因此安赛乐米塔尔在明年将继续暂停乔治敦线材厂的运营。今年还有几条线材生产线一直停产，而目前的需求依然不够，钢厂还不打算重启上述产能。另外，根据最近的进口签单情况看，未来几个月美国线材进口量仍将保持在较低水平。因此，后期美国线材供应仍然偏紧，供需基本平衡。但废钢价格下滑以及国外资源出口美国报价走软对后期美国线材市场影响较大，市场人士预计11月份美国废钢价格将再次下滑30美元/吨，目前土耳其线材对美国的主流报价在510-530美元短/吨（CFR）。中国产网用线材（含硼）报价在500-520美元/短吨（CFR）。虽然目前的成交量不大，但给美国钢厂的压力是不容忽视的。预计11月份美国线材市场将继续保持疲软。

图13：美国中西部钢厂扁平材出厂价走势图

扁平材方面，10月分美国扁平材小幅下滑，11月份继续调整。10月份美国扁平材市场继续下滑，其中美国热卷价格下滑了大约40美元/短吨，目前的主流市场价格为530美元/短吨，冷卷下滑30美元/短吨至650美元/短吨，热镀锌板下滑20美元/短吨至740美元/短吨。由于市场价格持续下滑，加上进口量持续增加，美国部分钢厂开始重新减产，美国钢铁公司（USS）10月末宣布暂停Gary厂14号高炉和Granite厂一座高炉的运营，市场人士认为目前的减产力度还不足以阻止热卷价格继续下滑，预测后期其他钢厂可能陆续宣布减产计划。美国热卷价格会在500美元/短吨得到支撑，后期下滑空间不大。

（三）10份亚洲市场继续下滑，11月份有望止跌

相对于欧美国家，亚洲经济复苏步伐更为稳健，一些新兴市场国家经济复苏明显加速，亚洲国家正引领着世界经济走向复苏。但作为全球第二大经济体的日本，则跟美国一样，依然为财政赤字所困扰。

在制造业复苏和投资增加的推动下，韩国经济复苏步伐明显加快。今年第三季度，韩国国内生产总值（GDP）环比增长2.9%，不仅连续第三个季度实现增长，更是自2002年第一季度以来的最高季度增速。与去年同期相比，三季度韩国经济实现0.6%的增长，为一年来同比首次上升，显示韩国经济已经回稳，也增强了市场对韩国这个亚洲第四大经济体即将加息的预期。

数据显示，第三季度中国经济的增速达到8.9%。新加坡经济第三季度环比增长14.9%，实现了连续两个季度的经济增长，调查显示，明年新加坡经济增速有望达到5.7%。而一直被市场预测最有可能成为“金砖第5国”的印度尼西亚，当局也预测今年的经济增长将达到4%—4.5%。另外，印度、泰国等亚洲国家的经济复苏力度正在逐渐增强。

不过，同属亚洲的日本经济却困难重重，分析人士预计明年一季度日本经济增速为零，通缩的情况将持续至2011年，因此央行将在一段时间内维持0.1%的基准利率水平。此外，日本央行可能还会将日本潜在增长率下调至不到1%。

图14：亚洲粗钢日均产量走势图

9月份亚洲粗钢日均产量230.8万吨，环比增长1％，连续9个月环比增长。10月份中国钢材市场震荡调整，大部分钢厂仍没有减产计划。10月份亚洲其他国家钢材市场走势疲软，但钢厂也没有减产计划，预计10月份亚洲粗钢日均产量仍将保持在高水平。

图15：中国和日本钢材出口走势图

出口方面，9月份亚洲钢材出口继续恢复。9月份中国出口钢材246.6万吨，连续四个月环比增长。日本出口357.7万吨，连续五个月环比增长。按照8、9月份的市场情况分析，未来一段时间，亚洲钢材出口仍将保持增长趋势。

图16：中国、日本和韩国钢材库存走势图

库存方面，亚洲主要地区库存涨跌不一。由于中国钢材产量继续增长，在需求没有放大的情况下，社会库存再创历史新高。韩日库存在经历了8月份的反弹后，9月份再次下降，创最近几年来的最低水平。按照目前的市场状况，后期中国库存将继续增长，韩日可能在目前的水平上小幅波动。

10月份亚洲市场继续下滑。如图17和图18所示。

图17：东南亚长材进口价格走势图

长材方面，10月份亚洲长材市场继续下滑，11月弱势趋稳。10月份东南亚H型钢市场保持疲软，英标H型钢的主流成交价格为615-620美元/吨（CFR），较一个月前下滑10-30美元/吨。目前国外供应商的报价为525-630美元/吨（CFR），东南亚用户的询价为610美元/吨（CFR）。中国产日标H型钢出口到新加坡的报价为505-515美元/吨（CFR），较一个月前下滑10-20美元/吨。由于废钢和钢材市场保持下滑趋势，买家普遍保持观望，暂停采购。季节性需求下降也是一个主要原因。螺纹钢方面，10月末出口到东南亚的螺纹钢报价跌破500美元/吨（CFR），较10月中旬下滑20美元/吨，废钢价格下跌以及需求下降是导致螺纹钢价格下跌的主要原因。目前土耳其螺纹钢的报价为480-490美元/吨（CFR），中国资源报价还在500美元/吨（CFR）以上。由于即将进入冬季，东南亚螺纹钢需求下降，加上目前库存充足，在市场价格看跌的情况下，用户也放缓了采购，预计未来一个月市场将继续疲软走势。在韩国，现代钢铁将11月份螺纹钢和H型钢价格下调5万韩元/吨，13mm螺纹钢出厂价降至72.1万韩元/吨，小型H型钢降至86万韩元/吨。现代钢铁表示，该公司降价的主要原因是废钢价格下滑。整体上判断，10月末日本废钢内销价格和出口价格都出现止跌回升迹象，考虑到目前亚洲长材价格已经接近大部分钢厂生产成本，继续下滑空间不大，11月份有望企稳。

图18：东南亚扁平材进口价格走势图

扁平材方面，10月份亚洲扁平材市场继续下滑，11月份有望止跌。由于库存居高不下及需求放缓，10月份越南国内热卷价格一直呈跌势，现已降至490-530美元/吨。贸易商和冷轧板卷厂家一直未进口热卷，但目前越南国内热卷库存仍约为正常水平的2-3倍，足以消耗至明年初。据说雨季趋于结束，但需求尚未真正恢复。在韩国，10月份中国扁平材出口到韩国的报价继续下滑。目前12月份发货的厚板报价为480-490美元/吨（CFR），较11月份发货的报价下滑40美元/吨。12月份发货的热卷报价为465-480美元/吨（CFR），较11月份发货的报价降40-50美元/吨，有部分成交。随着中国扁平材报价下滑，韩国市场上的进口资源售价也同步下滑，现代钢铁将11月份热卷内销价下调了5万韩元/吨。在印度，今年以来，印度钢需求一直保持旺盛势头，国内价格维持相对高位。随着中国价格的回落，一些贸易商开始从中国进口热卷。目前，印度热卷进口价格降至480-485美元/吨（CIF）。另外，印度卢比升值也是促使热卷进口增加的另一原因，过去一个月内印度卢比上升至少5%。总体上判断，目前中国国内扁平材市场已经基本见底，鉴于库存较高和成本支撑，后期涨跌空间都不大，对亚洲市场的负面影响已经消除，随着中国市场走稳，11月份亚洲扁平材市场也有望止跌。（魏增敏，Mysteel.com资讯部）

[更多详细数据，请使用钢联数据]