一、3大矿山3季度产量继续创新高

尽管中国钢材市场和铁矿石进口价下滑，国际3大矿山3季度产量继续创新高，供应增加成为市场下滑的推手，预计后期矿价可能在80美元/吨上下波动。

淡水河谷3季度铁矿石产量为8573万吨（不含Samarco产量），同比增3.1%，环比增7.9%，前9个月铁矿石产量为2.36亿吨，均创历史新高。3季度铁矿石产量增长主要受益于卡拉加斯2号矿区及东南部系统ConceiçãoItabiritos矿区产量的提升。铁矿石产量虽创新高，但受卡拉加斯矿区铁路运输中断的影响，淡水河谷铁矿石发货量下降了360万吨。由于抗议者阻断铁轨，卡拉加斯铁路在9月末被关闭了四天。尽管淡水河谷3季度铁矿石产量创新高，但增幅仍不及澳洲矿山，力拓和必和必拓产量同比分别增长了12%和17%。

必和必拓3季度铁矿石产量为5709万吨，同比增17%，环比增1%。西澳铁矿石产量增长15%至6200万吨（按100%股份计），主要受益于Jimblebar铁矿产量继续提升以及综合供应链能力的提高。必和必拓维持2014/15财年西澳铁矿石产量目标在2.45亿吨（按100%股份计）。目前，必和必拓西澳主要供应链的投资已完成，到2016/17财年处理能力将达到2.9亿吨，单位生产成本削减至少25%，低于20美元/吨。与投资组合中的其他措施相结合，到2016/17财年必和必拓现金成本将削减逾23亿美元。

力拓3季度铁矿石产量同比增12%至7680万吨，环比增5%，按股权计产量为6045万吨，同比增13.2%。铁矿石发货量同比增15%至7800万吨，环比增3%。今年前9个月，力拓铁矿石产量为2.16亿吨（按股份计1.7亿吨），发货量为2.2亿吨（按股份计1.74亿吨），创同期最高纪录。

力拓皮尔巴拉地区铁路、运输卡车及处理设备综合生产率不断提高，今年前9个月铁矿石产量同比增12%至2.05亿吨（按股份计1.64亿吨），销量为2.1亿吨（按股份计1.68亿吨），同比增20%。皮尔巴拉铁矿石业务增长使力拓能够增加对亚洲钢厂的混合矿供应，长期稳定地为用户提供高质量矿石。力拓维持2014年铁矿石产量目标在2.95亿吨，发货量目标维持在3亿吨。目前，力拓将铁矿石基础设施年处理能力扩至3.6亿吨的项目已完成75%，所有铁路及码头已到位，整个扩建项目预计2015年上半年末完成。

FMG集团3季度铁矿石产量为4290万吨，虽环比降2.1%，但发货量大幅增长60%至4150万吨，创新高。FMG3季度铁矿石平均售价从去年同期的121美元/吨大幅下降至71美元/吨，不过生产成本下降在一定程度上抵消了矿价下滑带来的影响。该公司3季度吨矿现金生产成本同比降3%至32.08美元/干吨，环比降5.7%。FMG维持2014/15财年铁矿石产量及发货量目标在1.55-1.6亿吨。

二、印度关闭铁矿山对中国出口继续下降

印度恰尔肯德邦政府又下令关闭West Singhbhum地区12座铁矿，目前该地区仅剩下5座铁矿正在运营。此举将对该国钢铁生产造成冲击。

恰尔肯德邦是印度钢铁业的核心地区，也是唯一同时拥有铁矿和钢厂的邦。塔塔钢铁、印度钢铁管理局（SAIL）及奥里萨锰和矿产公司均将受到这一禁令的影响。West Singhbum地区铁矿石产量占印度总产量的24%，在21世纪初的峰值时期该地区拥有42座铁矿，每天生产10万吨铁矿石，但在2006-07年钢铁业衰退时25座铁矿被迫关闭。近年来，印度各地都有矿场关闭，已经严重影响供应，预计未来三年将进口多达4500万吨铁矿石，年进口约1000-1500万吨。今年以来，情况似乎好一些，卡纳塔克邦有24座矿山恢复开采，4月份果阿邦长达18个月的铁矿石开采禁令取消，一些矿山最早于10月份恢复生产。

在中国的铁矿石进口中，印度曾经举足轻重。最风光的时候，印矿曾占中国进口份额的25%，与澳、巴并称为三大铁矿石供应地。最近几年，为满足本国钢铁工业扩张的需求，以及限制开采和提高关税、铁路运费等措施，印度对中国的铁矿石出口量逐年减少。

三、美、俄热卷贸易战拉开美钢厂受益

美国商务部突然决定将中止与俄罗斯热卷的限价和配额协议，恢复多年来悬而未决的反倾销税，此举令俄热卷生产厂家感到震惊，当然美国钢厂欢呼雀跃。此前美国未对俄罗斯热卷实施反倾销，规定的限价和配额协议一直执行的很好。

美国中止该协议意味着，俄钢厂对美国热卷出口将被征收高达184.56%的反倾销税，谢韦尔钢厂税率为73.59%，这将大大减少或几乎阻止俄对美热卷出口，迫使当地用户寻求其它热卷来源，但目前哪个地区的价格能与俄罗斯热卷相当。中国热卷价格虽低，但受反倾销限制，中国无法对美国出口。美国用户称，除非急需，否则不会从国内钢厂采购。

美国限制俄罗斯热卷进口将对美国市场起到一定的支撑，美国钢厂或利用此机会提价，但近期价格不可能有影响，明年初影响将显现。而俄罗斯钢厂出口受限后，钢厂很可能增加板坯供应量，尤其欧洲轧钢厂因乌克兰板坯供应减少面临短缺。

今年1-8月，美国从俄罗斯进口轧材55.5万吨，为年度配额的50%，占美国热卷消费量的3.2%。目前，美国热卷中西部钢厂出厂基价640-660美元/短吨，冷卷760-780美元/短吨。（曼文 Mysteel.com国际部）