来宝集团商讨债务整合方案，力保资金流动性

大宗商品经销商来宝集团（Noble Group）近年来一直在逆境中奋力求生。在同意出售部分资产并蒙受巨大损失几周后，来宝集团开始与相关利益各方就重组债务及确保贸易融资等方面展开谈判，以维系公司的正常存续和运营。

来宝集团曾是一家全球性的大宗商品经销商，志在与嘉能可（Glencore）或维多（Vitol）这样的业内翘楚竞争，而在经历了两年的危机并被迫裁员、变卖资产后，如今收缩为一家以亚洲市场为中心、主要关注煤炭及货运交易的公司。

信用等级评定机构本周警告称，新加坡上市的来宝集团明年初将要面临巨额债务无法偿还的困境，此事将该公司股价压至1999年来的最低值。

“来宝集团有限公司宣布，将与各方利益相关者进行战略性回顾，探讨如何调整公司的资本结构，改善资金流动性。”来宝集团周三发表的声明提到。

来宝集团表示将优先考虑保证短期资金流动性，旨在维持企业的正常运行。

“这听起来不太妙。”尽管新加坡银行固定收益研究中心所长Todd Schubert认为此举在意料之中，但他还是这样说道。

来宝集团周三晚些时候宣布，将通过旗下两家子公司扩张其稀土和金属业务。

Kalon Resources公司将整合来宝集团上游和下游金属业务，涉及到的金属产品有铬、锰、锡和钨矿砂。Talaxis公司将专注于发展稀土、钴和锂产品业务，迎合电动汽车对这些金属急速增长的需求。

2015年，冰山研究所对香港来宝集团财务账目产生质疑，来宝从此逐渐深陷危机。虽然来宝集团简称公司账目没有问题，但之后大宗商品进入低迷期，恶化了来宝的经营困境，来宝集团经历了股价暴跌、信用评级下调、资产减记和管理层变动等一些列负面事件。

CITIC CLSA高级信贷分析员Steve Wang表示本次债务整合将为来宝解决问题提供时间。

“来宝集团本次通告正式表明要开始着手处理令企业周转困难的债务问题，最后极有可能与债权人达成暂时的一致，这样既能避免债务违约也能给公司喘息的时间。”

本月初来宝集团宣布第三季度亏损11.7亿美元，主要是出售部分业务的相关费用造成的。

2017年1-9月，尽管大宗商品价格提高，但来宝集团日均亏损仍高达1100万美元。

信用评级机构穆迪（Moody’s）本周透露，来宝集团将包含剩余石油业务在内的资产出售给竞争对手维多，此举可能削弱其创利及获得现金流以偿还余下债务的能力。

惠誉评级公司数据显示，来宝集团有将近4亿美元中期债券在2018年3月到期，11.4亿美元高级无担保循环信贷融资和一项长期贷款将在2018年5月到期。

若来宝集团的资金流动性恶化到难以确保偿还债务或无法融资偿债的程度，惠誉评级公司称将考虑降低来宝集团的评级至“CC”，该评级意味着来宝集团很有可能违约。

来宝集团第三季度净负债额下跌了1.12亿美元至37亿美元，但今年净负债额提高了8.33亿美元。

来宝集团市值从2015年2月的60亿美元降至2.26亿新币（1.92亿美元）。

该集团的经济困境导致其退出多数金融商品市场，其中包括石油、天然气甚至来宝集团的传统战略要点——煤炭。

尽管如此，来宝集团仍坚持执行现有的煤炭承购协议，尤其是和印尼煤矿商之间的承购协议，继续为亚洲地区提供煤炭。

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