Mysteel：印尼动力煤价格后期将如何演绎？

概述：印尼有充足的煤炭储量,约有256亿吨煤炭，成为主要煤炭出口的国家。印尼煤矿99%为露天矿，开采条件比较好。南加主要以低硫0.2-0.4低卡为主，东加以高卡3800以上低硫为主，印尼是世界上最大的低灰、低硫次烟煤出口国，这是印尼煤炭最显著的特点。

据Mysteel了解，现印尼动力煤价格离岸价格下跌1-2美金，海运费上涨1-2美金，一涨一跌基本持平，目前到岸价格与前期价格持平。现印尼NAR3800大卡报价为FOB50美元/吨左右，NAR4800大卡报价为FOB72美元/吨左右，印尼煤受近期雨季暴雨影响发运；广州港现货人民币报价是NAR3800报505，NAR4500报635，NAR4800报665；均港口提货含税价。

从图一可见年前电厂库存不足，六大电厂库存可用天数一度不足10天，经过过年期间工厂，工地、企业放假，电厂日耗下降，过年期间保电煤措施，煤矿缩短放假时间，进口煤放开政策及铁路优先保障电煤供应使电厂库存增加，六大电厂可用天数大幅回升。目前电厂库存充足，但从图二可见虽然随下游工厂开工日耗有所上升，但仍然处于稍低水平，现电厂没有补库压力，煤矿已陆续恢复正常生产及工厂工地开工还没有完全恢复，现国内动力煤价格已经大幅下跌，港口动力煤价格累计下调30-50元/吨，现徐州港Q5000港口平仓含税报675-695元/吨，Q5000秦港平仓报价605元/吨，报价较年前下跌100元/吨。随着海运费上涨，印尼煤现到岸价格还在高点，市场看跌情绪浓厚，贸易商多数持观望态度。

图一、六大电厂库存可用天数

Mysteel对此开展调研，某华北贸易商A表示：现在国内动力煤价格也在下跌，但印尼煤还保持高点，国内接受情况不好，在春节，国内的产能已经释放，现在价格下跌在预料之中。

某华北贸易商B表示：近期没有采购印尼动力煤，现在价格比较动荡，市场也是看跌，暂时先观望一下。

某华东贸易商表示：去年年底价格已到高位，价格下跌在预期内，华东价格较华南优势小，华南地区运费只要适当还是倾向于外贸，从北方进物流成本高，所以从印尼进还是有优势的，现在虽属于价格下行期，但华南有些电厂设备适合印尼煤；且印尼煤操作周期短下行幅度可控，一般半个月就能到，价格预期可接受，不像澳洲煤，价格看不准。

某华南贸易商A表示：现在Q3800FOB价报50美元/吨左右，Q4700FOB价报72美元/吨左右，最近成交很少，我们也没有做，做长协为主，现货观望，现在是离岸价下跌，但海运费在涨，一涨一跌持平，到岸价格差不多，所以不好做，但国内电厂价格下降，现在的都是年前定的货。海运费上涨主要因为年后集中寻船拉货，与现在的行情无关。

某华南贸易商B表示:现在Q3800报FOB49左右，Q4700的收到的盘不多，这个月都是上个月买的货，三月就买了一两船。

某华东港口表示：大部分是供给日照电的，还有贸易商进了一船贝劳，也卖完了，平常钢厂也会进一些，但钢厂进的量不多，一年不到三十万，二月没有印尼煤进来，这个月会有船。

综上所述，印尼动力煤价格下跌在预期内，现多数贸易商处于观望状态，成交情况一般。且过年期间国内产能已基本释放，国内缺煤情况得到缓解，电厂煤炭库存较高，目前按需采购。现印尼动力煤离岸价下跌1-2美金，海运费有所上涨，到岸价和前期基本一致，贸易商看跌情绪浓厚。预计后期还有下跌空间。后续情况，请关注Mysteel煤焦事业部后续跟踪报道。

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