Mysteel：印尼老杜视角解读印尼镍政策

6月22日印尼CNBC新闻报道，印尼能源和矿产资源部 (ESDM) 政府表示，由于FENI、NPI 产品的附加值较低，政府计划限制冶炼厂建设和FENI、NPI出口，鼓励建设硫酸镍或不锈钢厂等一流冶炼厂。

消息发布后国内市场大受震惊，为此Mysteel特邀行业资深自媒体人印尼老杜对该消息做出专业而全面的解读，详情内容如下。

1、首先重要的是，该消息目前仅是当地一家媒体报道，能矿部方面并未公开任何官方文件，海事统筹部部长卢胡特也未有公开发表过此类观点，所以该政策是否能够执行以及何时执行，都具有很大的不确定性，市场还需要进一步的观察。

那么在这里先大胆假设该政策为真，政府提出将二级镍冶炼厂改造成一级镍冶炼厂，目标无非是提高产品附加值。当前来看，印尼政府此举直接目的还是促进投资和产业升级，尤其是当前印尼疫情也不容懈怠的情况下，敦促当地镍不锈钢、镍湿法项目克服艰难，奋力投产。

2、其次，从资源层面来讲，根据能源矿产部2020年数据，印尼镍矿总资源量达到82.6亿吨，品位为1%-2.5%。其中品位低于1.7%的为43.3亿吨，超过1.7%吨为39.3亿吨。同时，1%-2.5%品位镍矿储量达36.5亿吨，其中品位低于1.7%的镍矿储量为18.9亿吨，品位高于1.7%的镍矿储量为17.6亿吨。

通常 NPI 的生产使用Ni:1.8%以上高品位镍矿，由于腐泥土矿（Ni:1.5%-2.5%）储量较低，镍腐泥土的开采被认为有些担忧，镍冶炼厂的建设受到限制。

印尼禁止镍矿出口后，政府制定并实施矿产品贸易基准参考价格，以缩小与国际镍矿价格差距。截至2021年6月，印尼NI1.8% FOB内贸基价 41.47美元/湿吨，同比2020年上涨43%。印尼镍矿内贸价格由于是和LME挂钩的，当地冶炼厂对于价格持续上涨充满担忧。

3、最后，印尼政府建议镍出口只针对高附加值的镍金属产品，因为不同镍产品附加值差异相当大。粗略计算，当前FeNi 的估算出口价格为15500美元/吨，而硫酸镍为20500美元/吨。

目前海事与投资统筹部长卢胡特等四位高级官员正在考察中哈马黑拉纬达贝印尼纬达贝工业园区有限公司（PT IWIP），6月23日考察人员将前往南哈马黑拉OBI岛镍矿矿区。此行也是政府对于当地镍不锈钢、新能源项目进展进行现场考察，督促当地各级政府与工厂共同努力维护园区现有的建设成果，推动镍新能源冶炼在当地经济发展上发挥更大推动作用。

中国企业近些年在印尼投资，投入大量的人力物力，政府相关政策对于行业影响深远，尚需听取当地投资者及多方意见。不过从镍矿储量及碳排放话题角度看，政府表示了态度意愿和未来方向，印尼更倾向于鼓励镍湿法及新能源产业项目投建，所以后续政策变动值得大家关注。对此，Mysteel也会根据落定政策及时作出对行业影响的相关解读。

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